SINERGI KEBIJAKAN MONETER DAN KEBIJAKAN FISKAL MENGATASI CREDIT CRUNCH PERBANKAN DI MASA PANDEMI COVID-19

Abstract

Studi ini menyelidiki dampak ekonomi makro dari krisis kredit perbankan. Model pertumbuhan kredit dikembangkan sebagai kerangka teori, sedangkan metodologi didasarkan pada model empiris bagaimana sinergi kebijakan moneter dan kebijakan fiskal mengatasi krisis kredit selama pandemi COVID-19. Studi ini dilakukan dengan mengamati pertumbuhan kredit pada periode 2012M1-2021M6. Kebijakan moneter diukur dengan suku bunga acuan BI-7DRR, sedangkan kebijakan fiskal menggunakan surat berharga. Selanjutnya estimasi empiris menggunakan metode regresi berganda dengan dua model pertumbuhan kredit perbankan sebagai unit analisis. Hasil penelitian menyimpulkan bahwa suku bunga acuan berpengaruh terhadap pertumbuhan kredit. Kebijakan fiskal melalui pembelian surat berharga memberikan sentimen negatif terhadap pertumbuhan kredit. Sementara itu, pandemi COVID-19 sebagai dummy variabel menyebabkan ketidakpastian dan kontraksi pertumbuhan kredit perbankan. Kajian ini merekomendasikan agar otoritas memperkuat koordinasi kebijakan, termasuk implementasi Paket Kebijakan Terpadu untuk mempercepat penyaluran kredit kepada pelaku usaha di sektor prioritas yang mendukung pertumbuhan ekonomi dalam rangka pemulihan ekonomi nasional.